主动型投资策略

　　主动型投资策略是假设市场是存在瑕疵的，有可供选择的套利机会，投资者通过灵活的调整操作，获得超额收益——比如根据板块轮动，市场风格转换等进行调整。

• 1主动投资策略和被动投资策略的区别
• 2主动投资概述

　　主动管理策略——通过主动研究选股，寻求被市场错误定价的股票；系统性进行资产和行业配置；采取风险管理，特别在熊市中，通过及时调仓避免尾部风险。其目标是获得超过市场组合的超额收益。

　　优秀的主动管理策略虽然能战胜市场，获得超额收益，但是同时也存在一些不可避免的劣势，比如规模的瓶颈、业绩市场排名压力、优秀基金经理离职、市场风格切换，以及申赎等等对净值会有短暂或者一段时间的影响。

　　被动管理策略——基于市场有效理论，认为股价已经充分反映市场信息，对市场的分析不能获得高于市场（指数）组合的收益。因而通常采用指数化投资策略，具体做法是：持有与市场（指数）组合类似的持仓品种和比例，以求获得与市场（指数）组合相近的收益。

　　虽然被动管理策略能有效地避免以上所述主动管理策略的劣势，但是被动管理策略的劣势在于依赖于市场的有效性，适合于类似欧美等发达国家的成熟市场，如果在一个机构化程度还未达到很高比例的新兴市场，完全采用被动投资策略会损失超额收益。

　　主动投资，顾名思义，是一种亲力亲为的投资方式，需要有人扮演投资组合经理的角色。主动资金管理的目标是超越股市的平均收益，充分利用短期价格波动。这需要更深入的分析和专业知识，以了解何时介入或退出特定股票、债券或任何资产。投资组合经理通常会监督一个分析师团队，他们会研究定性和定量因素，然后凝视水晶球，试图确定价格将在何时何地发生变化。

　　主动投资要求投资组合管理者有信心准确把握买入或卖出的时机。成功的主动投资管理要求正确的次数多于错误的次数。

　　主动投资优点：

　　灵活性：主动型经理人无需遵循特定的指数。他们可以购买那些他们认为是"璞玉"的股票。

　　对冲：主动型经理人还可以利用卖空或看跌期权等各种技术对冲赌注，当风险过大时，他们可以退出特定的股票或行业。被动型经理人则只能持有他们所跟踪的指数所持有的股票，而不管这些股票的表现如何。

　　税务管理：尽管这种策略可能会引发资本利得税，但顾问可以为个人投资者量身定制税务管理策略，例如通过出售亏损的投资来抵消大赢家的税收。

　　主动投资缺点：

　　主动投资

　　主动风险：主动型经理人可以自由购买任何他们认为能带来高回报的投资，当经理人判断正确时，这是件好事，但当他们判断错误时，这就糟透了。