预期性不平衡

　　预期性不平衡是指一国经济预期强烈引发的投资与资本快速流动导致的国际收支失衡。

• 1预期性不平衡含义解读
• 2国际收支和国际收支失衡

　　预期因素从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生重要影响。从实物角度而言，当预期一国经济将快速增长时，本国居民和外国投资者都会增加在本国的实物投资；当本国的资本品供给不能满足需求时，投资就通过进口资本品来实现，出现资本品进口的增加和经常账户的逆差。从金融角度而言，一方面，经常账户的逆差要由资本和金融账户的顺差来融资；另一方面，在资金自由流动的情况下，对本国经济增长和证券价格上升的预期会吸引国外资金直接投资于本国的证券市场，带来资本和金融账户的顺差。

　　国际收支（Balance of Payments)是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或者地区）与世界其他经济体之间发生的各项经济活动的货币价值之和。

　　它有狭义与广义两个层面的含义。狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。

　　广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。

　　在国际收支平衡表里，国际收支最后总是平衡的，这种平衡是会计意义上的平衡。但在实际当中，国际收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差，这就是国际收支失衡（disequilibrium）的含义。

　　国际收支失衡有以下几个主要原因：

　　（1）经济周期

　　因经济周期引起的国际收支不平衡称周期性不平衡。在繁荣时期，由于国内需求旺盛，进口相应增加，出口反而减少，国际收支可能出现逆差；

　　而在萧条时期，由于需求不足，进口就会下降，出口反而上升，就会出现顺差。

　　（2）国民收入

　　由于国民收入的变化而产生的国际收支不平衡就称为收入性不平衡。国民收入的增加引起的购买力上升会导致进口的增加。

　　（3）货币价值

　　由于货币价值的变化引起的国际收支不平衡就是货币性不平衡。由于通货膨胀引起的货币购买力的下降会导致国内货物和服务的出口竞争力减弱进而出口减少；

　　同时国外的货物和服务的价格则显得相对低廉，进口由此受到鼓励，致使国际收支出现逆差。

　　（4）经济结构

　　产业结构。当一国的产业结构与整个世界的产业结构不相一致或不相协调时，其货物和服务的出口就会发生困难，以至国际收支出现逆差。

　　宏观结构。一国的内部经济失衡，比如投资大于储蓄，就容易造成国内需求过度，产出相对不足，只能通过进口得到满足，这也会导致国际收支不平衡。