齐心集团6月10日发布公告称,公司拟以自有资金认购北京神州云动科技股份有限公司定向发行股票不超过352万股,拟认购价格9.81元/股,拟认购总额为人民币近3453万元,加上之前持有的股权,增发后公司将占神州云动11.06%的股份。

同时齐心集团被确定为“广发银行全行办公打印机设备采购协议(标的二)”项目的中标供应商,本次中标的具体订单数量及金额尚未确定。

结论:

收购神州云动,补足核心板块CRM,完善公司SaaS版图。

神州云动是国内具代表性的CRMSaaS企业,拥有SaaS+PaaS产品CloudCC.com,产品涵盖市场云、销售云、服务云、办公云、中小企业云、行业云等多款标准产品,并围绕CRMSaaS快速搭建各种企业级应用,开展SaaSAppStore(应用商城)业务,持续推出诸如社交化协作管理、人力资源管理、项目管理、ERP(企业资源计划)等应用,逐步构建企业应用生态。

神州云动产品广泛应用于IT高科技行业,金融行业,教育行业,消费品行业等超过8000多家企业。

2016年,神州云动实现营收1727万,净利润亏损1494万。根据收购前神州云动6月8日公告预测,近几年收入增速接近翻番,预计2018年将扭亏。考虑到齐心集团的协同效应,公司业绩有望得到进一步助力,预计齐心将进一步提升持股比例。

CRM是通用SaaS中的核心应用之一,也是企业最大的刚需应用之一,SaaS模式的鼻祖Salesforce便是从CRM应用出发,成长为市值高达622亿美金的巨头。

此次收购,大大完善了齐心集团的SaaS版图,无论从产品结构、技术上还是客户资源渠道的协同效应都值得期待。

这也印证了我们之前的判断,公司仍见持续采用外延方式完善和丰富企业级综合服务平台。

盈利预测和投资建议:我们看好公司企业级综合办公服务平台的大战略,一方面渠道上不断整合和扩充线下和线上渠道资源,另一方面不断丰富SAAS等软件服务产品,提升综合解决方案服务能力,提高客户粘性和盈利能力。同时,中标不断体现了齐心原有办公业务依然增长可观,充分享受行业集中度提升的红利。

我们保守预测,公司17-19年归母净利润分别为1.7/2.4/3.2亿元(不考虑其他外延),对应EPS为0.39/0.55/0.74元/股,PE为59/42/31x,给予公司“买入”评级。

风险提示:并购整合不达预期、电商平台建设不及预期、云视频会议行业竞争加剧、各版块协同不及预期等。

近年来，随着云计算已经成为各行各业开展业务不可或缺主要竞争资源，越来越多的企业对于一站式云服务的需求也水涨船高，国内市场也出现了极大的市场空间。

近年来，随着云计算已经成为各行各业开展业务不可或缺主要竞争资源，越来越多的企业对于一站式云服务的需求也水涨船高，国内市场也出现了极大的市场空间。

作为国内的厂商神州云动CloudCC，专注于为企业等提供云生态CRM解决方案。凭借专业优质的产品和服务，现已成功服务于神州数码、立思辰、海信电器、公牛集团、金山、阿里云、爱康国宾、理光集团等六大行业近8000家中大型、集团企业及上市公司。CloudCC的PaaS云平台具有快速、全面、灵动等优势，其快速部署、全面覆盖、灵活配置、优质体验等特点，能够支持企业在不同时期的成长需求，灵活应对业务挑战，更好地释放创造力和潜能。当成为CloudCC的客户之后，企业不需要第三方产品或进行大量定制，就可以在同一平台上实现全部需求。

随着云计算市场的不断发展壮大、国内企业信息化环境的不断进步、以及神州云动CloudCC业务的飞速拓展，为了更好地服务企业客户，打造一个强大的CRM生态圈，也成为了神州云动的使命。

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目前，神州云动的CloudCCPaaS平台的生态圈上线，未来将更多的客户转化为合作伙伴，他将拉动合作伙伴的渠道、上下游、供应商等整个生态链条，助力合作伙伴更加轻松地开发、突破、更新、打造更多行业化、定制化的云服务、云产品、云应用。为客户创造更加延伸、长期的生态价值。中国市场正迎来产业革命巅峰期，神州云动CloudCC历经十年的成长，已成功迅速获得众多客户信赖，成为这些企业数字化变革的利器。此时，我们希望建立一个生态，聚集更多客户、各个领域的合作伙伴、行业领袖，在CloudCCPaaS平台上一起成长、延伸、突破、创新更多的解决方案和服务、垂直行业化和专业化，汇聚万家智慧，让大家都可以无缝升级，享受到最新的应用、技术和服务内容。

站在时代技术前沿，敢为行业精英。神州云动顺势而为，创新求变！企业通过PaaS平台创建应用，通过鼠标拖拉拽即可完成。这个过程，用户就像在“搭积木”，搭出来的成品可以千变万化，而且每块积木是可以标准化的，可以复用的。这样用户可以通过搭积木的组合方式，来快速满足个性化的需求。未来，生态化的CRM将以更高的标准契合每家企业个性化的需求，且随需而变！随着企业的规模、业务发展而变化，根据企业不同市场阶段和营销策略实时调整，还可随时融合企业需要的其他SaaS应用，帮助企业实现更理想的营销和管理效果。

神州云动CloudCC十年间为企业带来的最大价值，可以用一句话来概况，那就是能够以最快的速度满足个性化的需求。通过打造CloudCC CRM生态圈，神州云动正在携手合作伙伴不断加强、升级CloudCC的服务和创新能力，从而形成一个开放共赢、突破创新的生态共同体。